美银：AI热潮持续提振芯片股，2025年下半年关注TAlg...

FX168财经报社(北美)讯 美国银行表示，受人工智能（AI）热潮的推动，芯片股将在2025年继续上涨，但下半年将有新的市场趋势出现，进一步推动半导体板块走高。

美银分析师团队由维韦克·阿里亚（Vivek Arya）领导，他们指出，AI芯片股将在2025年上半年继续保持强劲动能，但下半年市场关注点将逐渐转向汽车与工业半导体等尚未被充分挖掘的领域。

“我们认为2025年将呈现两大不同的趋势，”分析师在周一（12月16日）的报告中写道。

2025年上半年：AI芯片强势领跑

美银分析师预计，随着市场对人工智能的热情持续高涨，加之芯片巨头英伟达（Nvidia）推出新一代Blackwell GPU，AI半导体股将在2025年上半年继续维持强劲的上升势头。

英伟达即将发布的下一代Blackwell芯片备受期待，相较于当前的Hopper芯片，其性能将大幅提升。这对于训练和运行AI模型的公司来说至关重要，因为市场对更高性能工具的需求正在不断增长。

分析师指出，美国云计算客户如谷歌和Meta对AI芯片的强劲需求将为这一轮涨势提供持续动力，但初期交付延迟带来的不确定性依然是潜在风险。

“我们预计，推动AI训练与模型扩展的投资将继续增长，尤其是云客户推动的英伟达Blackwell芯片部署将加速推进，”分析师表示。

2025年下半年：市场关注转向汽车与工业芯片

然而，在2025年下半年，分析师预计投资者的关注焦点将转移，因为AI股票可能触及高点，投资者对AI领域高额投资的回报率开始产生疑虑。

“我们对AI保持信心……至少持续到2025年下半年，”分析师指出，“AI股价可能会在2025年下半年见顶，原因是投资者将开始担忧2026年AI芯片业务在经历两年的年增速超过100%后，面临更为严峻的同比基数比较。”

随着全球经济复苏，库存回补以及汽车生产的增长，市场情绪可能转向汽车与工业芯片股。

“下半年，我们预计随着客户和渠道库存正常化（库存回补+较低的比较基数），以及全球汽车生产的回升，汽车与工业半导体板块将迎来增长，”分析师补充道。

半导体行业展望与市场前景

这一市场趋势的变化将标志着半导体市场的涨势进一步扩展。2024年，由于AI芯片制造商如英伟达的强劲表现，半导体板块今年迄今已上涨超过30%。

美银分析师预计，半导体市场将在2025年维持强劲动能，销售额有望增长15%，达到7250亿美元。这一增速较2024年预计的**20%**有所放缓，但依然表现稳健。