ACY证券：全球最佳股市的秘诀——奢侈品！lg...

从去年11月份开始，全球各大股指纷纷触底反弹，原因是美国的加息预期见顶。不过经过了银行业风波，各大指数的表现差异巨大。要说今年表现最好的，法国CAC40指数必然能占一个席位。

法国CAC指数热力图（YTD）

由图可见，今年以来，LV、开云和爱马仕这些法国的奢侈品巨头股价纷纷暴涨了20%-35%不等，连带法国CAC指数上涨16%，成为表现最佳的全球股指。观察LV集团的财报来看，销量与盈利逐年递增，利润率飙升至18%。市盈率不增反降，说明股价涨幅不及业绩增速。LV的创始人阿尔诺因此夺回了世界首富的宝座，力压马斯克一头。明明经济并不好，为何奢侈品的销量却屡创新高？这背后是多方面的原因。

首先就是去年前三个季度美元的暴涨。欧元与英镑兑美元的汇率骤降，导致不少从美国前往欧洲的游客都趁着史低汇率购买法国奢侈品，欧洲地区的销量自然猛增。而在出口方面，美国与亚洲（除日本）分别占27%和30%，出口美国的奢侈品盈利也受到美元汇率影响从而大幅提高。其次就是亚洲的销量随中国解封而爆发。根据LV的一季度经营报告，亚洲地区（除日本）的营收同比激增37%，同样提高了投资者的预期。

除了美元暴涨以及中国解封等因素外，最重要的是奢侈品的特殊价格弹性。高端奢侈品之所以从不打折，从不降价，是因为它讲究的就是少数人拥有。在衰退的环境中，穷人越是买不起奢侈品，富人就越愿意出钱购买。这些钱对于富人来说只是数字，他们真正看中的是稀缺性，是身份与财富的象征。这便造就了高端奢侈品怪异的需求弹性，也就是价格越高，需求越高的韦伯伦商品。因此奢侈品及其股票具有一定的抗衰退的功能，和黄金一样，与货币政策紧密关联。

FR40日线图

不过投资法国指数需要注意，奢侈品等非必须消费品板块虽然占据了大头，但毕竟指数还包含了其他板块。法国金融板块在银行风波期间的回调幅度并不小。投资者需要注意，一旦衰退来临，法国指数只是相对美国指数更加抗压，适合作为分散投资，而非直接对冲。从法国CAC指数日线图来看，受到奢侈品行业的利好以及加息预期的降温，指数突破了7400的前高点多重水平线。指标方面来看，RSI相对强弱指标接近超卖区，说明指数存在超涨压力，短线顺势看涨的风险较高，交易策略应该采用回踩做多为主，关注7400大关以及下方7150的需求区域支撑。目标位置可以关注斐波那契扩展线7800附近。

今日关注数据

20:30 美国4约纽约联储制造业指数

22:00 美国4约NAHB房产市场指数

联系我们

电话：167 4049 5509（中国）

1300 729 171（澳大利亚）

QQ： 8008 83691

微信：acyau2011

官网：https://www.acy.com.au

邮箱：support.cn@acy.com

免责声明：

本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。

2023-04-17