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ACY证券:多空双方全都是理,美元指数高抛低吸

2023-05-16 13:56:02
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:在3月中旬银行破产美元大跌之后,美元的汇率已经整理了整整一个多月了。我们经常说,美元是全球资产的风向标。在美元震荡之际,不管是大宗商品、还是股票债券,价格都在大幅度水平波动。唯一表现强势的只有AI人工智能板块。如果剔除各大AI股票,标普指数今年的表现其实是累计下跌的。 美元之所以持续震荡,是因为多空双方都有入场的理由。

在3月中旬银行破产美元大跌之后,美元的汇率已经整理了整整一个多月了。我们经常说,美元是全球资产的风向标。在美元震荡之际,不管是大宗商品、还是股票债券,价格都在大幅度水平波动。唯一表现强势的只有AI人工智能板块。如果剔除各大AI股票,标普指数今年的表现其实是累计下跌的。

美元之所以持续震荡,是因为多空双方都有入场的理由。

看涨的理由非常直接,美国目前还是处在货币紧缩的阶段,通胀预期顽固,就业市场过热,年内难以降息。数据的利空已经完全纳入市价。因此如果只看加息预期的话,美元的多头已经占据主导。尤其是在日本央行行长植田和男上任后,鸽派态度令日元停止上涨,美元也因而缺少了长线贬值的压力。

不过空头方的理由同样殷实。不管是债务上限、数据下滑、银行危机以及欧洲加息,都会让国际游资抛弃美元,而转投其他市场。尤其是银行危机,每当美国有银行破产的消息,美元都会随之俯冲(然后被多头修复)。昨晚发布的美国5月纽约联储制造业指数意外下降31.8%,远低于预期的-3.75%,美元也同样瞬间俯冲。可见这些基本面的不确定性对美元汇率有着不小的利空压力。

美国长短端国债利率对比

不过债务上限问题对美元的影响并没有那么绝对。从最近美国债券的表现来看,由于担心短期债务违约,愿意持有1个月短债的交易员快速减少,因此短端美债利率出现飙升(1-6月债券利率都在涨)。但同时,由于所有人都知道债务上限的最终解决方法有且只有一个,那就是提高上限,议会不会真的愿意看到政府停摆。因此1年以上的中长端国债不仅没有被抛售,反而获得更多买方的避险需求。而美元在更多的情况下是跟随长端利率进行波动。因此近一周美元的飙升,其实缺乏消息面的支撑。美元汇率目前还是处在整理阶段,指数越往上走,空头压力便会越大。

USDIndex一小时图

从美元指数一小时图来看,指数在抵达前高点102.7关口时再度受阻开始回调,跌破了102.55的小头部颈线。指标方面,鳄鱼线已经向下开口,CCI趋势指标在跌破-100线后暂时反弹,整体来看,短线空头形态已经形成。交易策略应该以日内突破或者短线回踩做空为主。现价上方的回踩位置在102.55-102.7的供给区结构,突破位置则要看102.3的前低点与斐波那契回调线的共同结构。突破后的目标位置则要看102大关的多重支撑结构。

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2023-05-16

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