ACY证券：白宫上演“勇敢者游戏”，两党之间谁会先服软？lg...

用一个成语来形容目前的美国市场，那便是“大厦将倾”。债务谈判一拖再拖，即便两边态度上都表示不会让债务违约，但行动上却互不相让。这就好比两个人站在有火车驶来的铁轨上，看谁先害怕跳下铁轨，谁就输了。就在昨天，惠誉将美国主权AAA的评级加入负面观察名单，再度引发市场热议。

为什么唯独只有美国有“债务上限”这项烦人的规定？那是因为美元作为全球货币霸主，需要长期维持市场的信任。如果美国能够无限制地发债印钞，那美元与美债的信用自然会下滑，市场也会弃用美元，转用其他货币。债务谈判其实是做给全球看的一场“戏”，这场戏演得越好，市场自然会对美元越有信心。但这也正是饮鸩止渴，只要债务支出增长超过收入，总有一天信用会崩溃，美元也会随之被拖下神坛。

美国债券的信用评级极为重要，市场认可的三大评级机构分别是标普、惠誉和穆迪。在2011年，就在债务上限达成协议之后，标普将美债评级从AAA下调至AA+，令美国股市与大宗商品暴跌，美债利率与美元汇率大幅度背离，黄金则爆发上涨。而昨晚惠誉的动作自然触动了市场敏感的神经，让投资人担心是否是下调评级的前兆。说实话，的确是前兆，但这种前兆在美债历史中并不少见。每当有经济下滑、债务上限、财政赤字等问题出现时，这些评级机构都会将美债放在负面观察名单当中，但多数情况都会在一段时间后从名单中移除。

拜登民调支持率 – FiveThirtyEight

现在的问题是民共两党是否会让步，答案是必然的，不确定的是让步的时间。上限问题拖得越久，对经济与市场的损害便会越大。至于谁先让步，大概率是拜登领导的民主党。要知道，不管是11年还是13年，最终妥协的党派当时的支持率都在下降。政客可以不关心经济，但绝不可能不关心选票。由图可见，拜登的支持率近期持续下滑，特朗普的支持率反而有所反攻，民主党在这场“勇敢者游戏”中已经失去先机。如果真的按照共和党要求，大幅削减支出，美国的经济未来将进一步下滑。

DJ30四小时图

目前不管从哪个方面来看，美国的价值型周期板块都承受巨大的压力。从道琼斯指数四小时图，头部反转结构已经非常明显。受到美元升值的影响，道指不仅跌穿了33000颈线整数位大关，还突破了下降通道的封锁。200均线装向下行，银行业风波还未结束，最近债券利率的飙升，进一步引发银行的资不抵债。整体来看交易策略应该以回踩做空为主。阻力位应该关注33000大关以及33250附近，下方支撑则要看32500的斐波那契0.618回调线附近。入场时机可以配合一小时级别的随机指标超买区死叉信号。

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2023-05-25