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ACY证券:为什么英伟达股价升天,英特尔却仍处深渊?

2023-06-02 14:29:30
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:纵观今年的金融市场,芯片龙头英伟达独占鳌头,今年股价涨幅已经高达185%。其CEO黄仁勋也是四处演讲,受全民追捧,一时间风光无量。整个AI板块可谓是“一人得道,鸡犬升天”。

纵观今年的金融市场,芯片龙头英伟达独占鳌头,今年股价涨幅已经高达185%。其CEO黄仁勋也是四处演讲,受全民追捧,一时间风光无量。整个AI板块可谓是“一人得道,鸡犬升天”。但凡沾上一点英伟达的“仙气”,公司的股价5月份都有相当出色的涨幅。

然而同样是“英字辈”的芯片龙头,英特尔却为何迟迟不见起色,5月份的股价不涨反跌,始终在深渊徘徊?那是因为英伟达做的是GPU图形处理器,英特尔做的是CPU中央处理器。而目前站在科技风口上的AI行业要的就是GPU芯片,赛道不同的英特尔自然得不到市场的偏好。不过这无法完全解释英伟达的颓势,股价震荡的背后还有另一层原因。

英伟达的另一个优势在于它是无厂半导体公司,只负责设计芯片,将制造芯片的任务交给其他晶圆代工厂。因此英伟达属于服务业,没有重资产,营收与利润不受库存与产能的影响。而英特尔却有着自己的芯片加工厂,在疫情“缺芯”期间快速扩张产能,结果加息与解封导致CPU芯片供应过剩,所有芯片工厂都面临去产能去库存的难题。晶圆代工厂还好说,可以转做GPU,为英伟达服务。但这就让英特尔犯了难,难道要拿自家的厂,为别人做嫁衣?自然是拉不下这个脸。这便导致英特尔的股价在过去9个月中一直没有什么动静。

台积电领涨台湾指数

说到晶圆代工,自然少不了要提到英伟达的御用工厂——台积电。在4月21日的分析文《台积电财报优于预期》中提到,“芯片需求的下滑还是在限制制造业的走强”,“AI井喷还没有辐射至芯片制造的产业链”,因此“台积电股价短线难以做出有效突破”。不过到了5月中旬,凭借英伟达的出色表现,台积电股价也大受鼓舞,两周内飙升25%,领涨整个台湾股市。在突破了2月份高点的同时,摆脱了震荡局势。考虑到市场对AI板块的偏好,GPU芯片的极度短缺,以及亚洲股市分散风险的功能,台积电以及台湾指数有中短线顺势看涨的机会。不过长线投资还是要考虑到全球加息导致的需求降级。

TWUSD四小时图

在台湾指数中,台积电的权重占比较大,不过其他成分股也起到一定的分散风险功能。从台湾指数四小时图来看,100日均线持续向上,5月份指数加速上涨,突破了上升通道上沿。CCI趋势指标已经上穿+100线,释放强看涨动能。交易策略应该以突破顺势看涨为主。现价上方的突破位置在1460附近。下方支撑在1430趋势线附近,多单离场可以关注CCI趋势指标下穿-100线的空头信号。

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2023-06-02

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