FXTM富拓：美国CPI通胀重磅来袭，创年内新高的油价涨势或受阻?lg...

8月重中之重 – 7月的通胀如何?

从2022年开始，美联储每次的利率决议都离不开通胀，这一次的加息周期，一连串的10次加息，6月暂停一次，到7月再加一次25个基点，一共525个基点，基本都为了同一目标，压抑通胀。

美联储主席鲍威尔的每次发言，基本都指引是否进一步加息，甚至未来的降息，都与美国的通胀有关。

美国6月的消费者价格指数CPI通胀率公布是同比上涨3%，达到了两年来最小的增幅，低于市场预期的3.1%。在剔除食品和能源价格后，核心CPI通胀跌至4.8%，也是2021年以来的最低水平，也是低于市场预期。

图片来源: 彭博 (美国2017年7月-2023年6月的CPI通胀率)

通胀大幅回落，美联储进一步加息的预期大幅下降，紧缩周期已到达终点，这个也是市场到目前的最大共识。

2023年只剩最后3次利率决议，市场目前共识9、11、12月的利率都按兵不动，也就是说市场已经共识7月已经是这一次加息周期的最后一次加息。

*图片来源: CME Fedwatch

油价与CPI通胀的关系

6月的CPI通胀大幅回落至3%，要知道的是5月的CPI通胀仍在4%，市场预期已在3.1%，最终数值更是超越市场预期，这个通胀降幅足够使市场和美联储认同，目前的利率或已可控制通胀。

但实际上，通胀回落的主因是什么呢?

去年自俄乌战争开始，油价飙升，一度升至120美元水平，欧美的通胀也同步飙升至40年新高。而2023年的上半年，3和4月的WTI油价均价在73和79美元，而同时美国CPI通胀的降幅微乎其微，直到5-6月时，油价均价大幅回落至70-71水平，也导致美国CPI通胀连跌2%至目前的3%。

由此可见，油价和欧美的通胀息息相关，而这一关系，也导致7月的通胀或有极大的落差。

市场目前预期7月的CPI通胀为3.3%，比前值3%上升，而剔除能源和食品价格变动的核心CPI维持在4.8%，也就是说，市场也认为7月的通胀大概率比6月上涨。

然而，究竟最终的涨幅是否符合市场预期，或是比市场预期更高，相信将定断接下来美元走势和市场对加息预期的改变。假如比市场预期更高，9月加息预期将提升，同时使美元再次向上。

CRUDE油价涨破83创年内新高

昨天CRUDE油价突破83.40水平，正式突破4月12日创下的年内高点，重返84水平创年内新高。可是，要注意今天CPI通胀的结果如何，假如数据高于市场预期，将指引美联储或需要进一步加息，美元受捧下油价涨势或受阻。

然而假如数据低于预期，美元进一步回落下，油价或希望延续目前涨势，而相信延续涨势也是中短期的趋势所在。

上方如进一步突破84.75水平，将有望挑战86.85、89.31和90大关。下方支持参考82.40、79-80区间。

*图片来源: FXTM富拓 MT4平台CRUDE原油

了解更多信息，请访问：FXTM

免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。

风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。

编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。

作者：FXTM富拓首席中文市场分析师 杨傲正

2023-08-10