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ACY证券:标普下调美国地区银行评级,第三次破产危机近在眼前,三大评级机构集体看衰美国市场

2023-08-24 09:48:39
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:两周前的一篇《美国又被下调评级》分析文曾提到,三大评级机构中的惠誉和穆迪已经对美国出手,分别下调了美国主权债券和银行业的评级,唯独标普独善其身。

两周前的一篇《美国又被下调评级》分析文曾提到,三大评级机构中的惠誉和穆迪已经对美国出手,分别下调了美国主权债券和银行业的评级,唯独标普独善其身。然而不断恶化的贷款环境让标普也坐不住了,昨日下调了五家美国地区银行的评级。

标普给出的下调理由和穆迪并无二致,主要是四方面:银行存款流失,融资成本增加,证券价值缩水以及商业地产承压。而说到底,这些问题都是由利率上涨导致的。近一个月来美债利率的飙升,正在将美国地区银行再度逼至崩溃的边缘。

KRE标普地区银行指数日线图

标普十一大板块中,虽然科技巨头企业蒸发的市值最为显着,但股价下跌覆盖最广的却是金融板块。尤其是美国的地区银行业,几乎无一幸免。以KRE标普地区银行指数为例,在经历了3月和5月两次银行破产风波后,股东与储户的信心逐渐恢复,指数也随之反弹。然而自从惠誉下调评级后,伴随美债利率的飙升,指数也由涨转跌。穆迪下调评级加速了银行板块的下滑,而昨日标普的出手更是令指数中成分股全线溃败。银行股东再次失去信心,储户们又怎会不担心。挤兑风险持续升温,第三次破产危机近在咫尺。

既然银行问题是由利率引起的,那么美联储是否会因为担心地区银行破产而开始降息呢?针对这个问题,鲍威尔早在3个月前就给出了答案。在《银行破产被鲍威尔利用》一文中提到,鲍威尔会利用破产的恐慌情绪,达成货币紧缩的目的。同时考虑到美国汽油价格接近夏季历史新高,二手车价格开始反弹,航空需求有所回暖等,美国的通胀再度面临大幅上行的压力。这也是7月份货币政策会议纪要中官员们普遍认可的观点。

TLT日线图

一旦银行发生破产,对风险资产不利,但对避险资产有利。不过要警惕美联储进一步的紧缩。从美国长端国债ETF指数TLT日线图来看,价格已经达到去年10月份的最低点,价格获得底部支撑。一旦银行破产,指数可能重演3月初的触底反弹。而且长端国债受到通胀与加息影响较小,更适合做中短线的逢低看涨。下方的支撑力量在前低点92关口,需要注意技术面支撑力量并不是很强,入场需要控制好仓位。现价上方的阻力分别在97和100关口。

今日数据 – 北京时间

15:15 法国8月制造业PMI初值

15:30 德国8月制造业PMI初值

16:00 欧元区8月制造业PMI初值

16:30 英国8月制造业与服务业PMI

21:45 美国8月制造业与服务业PMI初值

22:00 美国7月新屋销售总数年化

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2023-08-23

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