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ACY证券:【每日分析】澳洲下周会不会加息?明天就能知晓!

2024-07-30 15:27:20
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:别的西方国家都在讨论何时降息,就连“隔壁邻居”新西兰也是松口了,唯独澳洲反而在讨论加息。最关键的原因还是因为澳洲之前加的是比较少的,美国与新西兰都加到5.5%,只有澳洲才加到4.35%。这种利率差就导致澳洲的经济走势与其他发达国家并不相同。

能够决定是否加息的就是明天发布的澳大利亚月度CPI通胀数据!

别的西方国家都在讨论何时降息,就连“隔壁邻居”新西兰也是松口了,唯独澳洲反而在讨论加息。最关键的原因还是因为澳洲之前加的是比较少的,美国与新西兰都加到5.5%,只有澳洲才加到4.35%。这种利率差就导致澳洲的经济走势与其他发达国家并不相同。

澳洲CPI月度同比

差距尤其体现在CPI通胀上。就在其他国家通胀率持续下滑的同时,澳洲的CPI通胀率已经有半年没有跌过,甚至最近三个月连续上涨,数据均超过市场的预期。也正是在6月26日发布4%的CPI同比后,市场对澳洲联储下周加息的押注飙升到最高的40%。

掉期市场的预期加息概率 - RBA Rate Tracker

不过由于近一个月来,美国接连发布糟糕的就业(7月初)与较低的通胀数据(7月中),令美国降息预期大大提前。这也影响到了市场对澳洲加息的判断。因此近期交易员对澳联储加息的押注已经下降并维持在20%。

这就比较奇怪了?澳洲通胀与美国通胀都会影响到市场对澳联储加息的判断,到底哪一个才是正确的呢?这里我们要稍作展开解释。

受到经济全球化以及美元(美债)霸权的影响,发达经济体的债券利率普遍与美债利率紧密相关,期限越长,这种相关性就越高。但反过来,期限越短,相关性就越弱。这是因为长债利率体现长期经济预期,而短债利率体现的是该国的货币政策。

美国vs日本 & 短债 vs 长债

举一个极端的例子,日本与美国30年期国债利率可以算是同涨同跌,但1年期国债利率却从去年下旬开始完全背离,这正是因为美国要降息,日本要加息,直接反映在短债利率上了,但对长债利率影响不大。

回到澳洲的货币政策,虽然澳洲的国债利率,也就是利率预期,的确会受到美债的影响。但最终决定利率的还是澳洲自身的经济表现,并不取决于美国的货币政策。

最关键的就是明天通胀的表现,目前市场的普遍预期是3.8%。如果CPI月度通胀环比高于3.8%,就会再度提高下周加息的概率。如果高于4%,那么下周便有极大的可能进行加息。而一旦澳洲加息,对于澳洲的地产、银行以及非必消板块会造成巨大的打击。不过由于澳元受到中国经济与美元的影响更大,因此不建议直接交易。明日的通胀行情更适合交易澳洲股指。

AU200四小时图

从澳洲股指四小时图来看,受到中美股市的拖累,近期的表现并不好,尤其是铁矿板块遭到大面积抛售。这份压力很可能在短线持续。明日如果通胀高于3.8%,则指数很可能将继续下跌,并触及前低点7845关口。不过如果通胀低于3.8%,指数也有反弹的机会,在多重下影线位置7900关口站稳,并反弹至8000大关。从大方向上来看那,澳洲指数还是处在水平震荡区域,暂时并不适合长线投资者入场

今日关注数据

13:30 法国二季度GDP年率初值 16:00 德国二季度GDP年率初值

20:00 德国7月CPI月率初值

22:00 美国6月JOLTs职位空缺

22:00 美国7月咨商会消费者信心指数

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2024-07-30

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